Estatística como ferramenta para mitigar o risco de preço sobre o hedge de boi gordo

Abstract

O objetivo deste trabalho foi demonstrar a utilização da estatística como ferramenta para minimizar o risco em operações de hedge de boi gordo, tendo como base a série histórica de preços na cidade de Itapetinga no estado da Bahia. Os preços no mercado futuro foram obtidos junto ao Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada [CEPEA] Esalq/USP. Os preços do mercado físico foram levantados junto a Secretária da Agricultura, Pecuária, Irrigação, Pesca e Aquicultura [SEAGRI-BA]. Foi calculada a correlação entre os preços nos mercados físico e futuro com o objetivo de saber o quanto a variação de um acompanha a variação do outro. Foram calculadas as bases para todos os dias do período de tempo em análise, em seguida foram encontrados a média e o desvio padrão da base. Encontrado o risco de base das operações de hedge, tendo como referência a tabela da distribuição normal-padrão, foram simulados contratos de compra e venda diariamente no período de um ano, utilizando o conceito de custo de base para determinar o preço objetivo, aumentando a segurança nas operações. Sugeriu-se na prática encerrar algumas posições e assumir outras à medida que o mercado se movimenta a favor ou contra a posição do hedge. Desta forma, estratégias hedge em mercados futuros se mostram como excelentes opções para se precaver contra a variação de preços de boi gordo.